Fanny Brice, un tempo timida stellina nota come "Funny Girl", è ormai una stella affermata; ma sta attraversando un periodo di crisi personale sia per il divorzio da Nick Arnsteìn - che ama ancora - sia per la momentanea carenza di spettacoli a Broadway. Sono queste le ragioni che la inducono ad accettare la proposta del baldanzoso Billy Rose, padrone di un night, e a prendere parte ad uno spettacolo dello stesso che, fallito alla prima per goffaggine e improvvisazione, si afferma dietro i consigli della Brice. Quando la donna viene a Sapere che Nick si è risposato con una miliardaria quarantenne, sposa il nuovo protettore, ma più per convenienza che per amore. Nel frattempo Billy si afferma come impresario e autore di "musocal"; mentre Fanny accetta impegni che la tengono lontana da lui. Dopo un casuale incontro con Nick, avendo costatato che la passata passione si è mutata in epidermica ammirazione, Fanny torna da Billy. Ma è troppo tardi poiché l'affermato uomo, trascurato dalla moglie, si è innamorato della stella del momento. Per Fanny, si impone di nuovo il divorzio e la solitudine.